Kaotust on lihtne lõpetada.
Kasumit on raske puutumata jätta.

Eelmine osa ütles, et positsiooni suurus tuleb stopist. Siin on sama reegli teine ots. Väljumine otsustab, kui suur võit üldse tohib olla, ja ta koosneb kahest poolest, mis ei ole kaugeltki ühesuguse raskusega. Esimest tsiteerivad kõik. Teine on see, mida murtakse.

Kaotuse lõpetamine on üks number. Sa otsustad ta enne tehingut, ta läheb koos orderiga turule, ja tehing lõpeb täpselt seal, kus sa ütlesid. Päeval endal ei ole enam midagi otsustada, ja just see teeb ta lihtsaks: arvamus ei pääse temani.

Sellepärast on "lõpeta kaotus ruttu" valdkonna kõige tsiteeritum lause. Ta on tõsi. Ta on ühtlasi töö lihtsam pool.

Teine ots ei ole number, vaid protsess. Iga väljumine, mis jätab kasumi puutumata, peab osa tipust tagasi andma. See ei ole vea tagajärg, vaid reegli enda omadus: libisev väljumine saab liikumise lõppemisest teada alles siis, kui see on juba alanud, ja maksab selle info eest parima hinnaga, mida tehing näitas.

Joonis 1. Sama tehing, mõlemad otsad paigas enne sisenemist. Stopp lõpetab kaotuse seal, kus sa otsustasid. Libisev väljumine annab tipust osa tagasi, iga kord.

Näitlikud arvud, mitte konto. Pane 10 asemele ükskõik milline vahemaa: ta ei kao ära, ta läheb ainult suuremaks või väiksemaks.

Siit tuleb valik, mida keegi ei väldi. Mida lähemalt väljumine käib, seda vähem sa tagasi annad ja seda sagedamini lõikad trendi enneaegselt läbi. Mida kaugemalt ta käib, seda rohkem sa tagasi annad ja seda suurem on see üks tehing aastas, mis terve aasta kinni maksab.

Tipust osa tagasi andmine tundub veana, nii et kasum võetakse käsitsi varem välja. Hetkel näeb see isegi hea välja: võiduprotsent tõuseb, sest väike võit läheb ikka võiduna kirja. Arve tuleb teisest lahtrist, keskmisest võidust, ja just see lahter otsustab, kas süsteem üldse elab.

Joonis 2. Varem välja võetud kasum tõstab võiduprotsenti ja kahandab keskmist võitu korraga. Esimene number paistab lehel parem. Teine on see, mis peab lati ületama.

Alustõed 04 lõppes sellega, et neli sõltumatut allikat jõuavad positsiooni suuruse osas sama meetodini. Väljumise juures lähevad needsamad neli lahku, ja see on omaette õppetund: ühte õiget väljumist ei ole.

Kolmel neljast ei ole kasumisihti üldse. Ükski neist ei lase arvamusel tehingut sulgeda.

Vaidlus käib selle üle, mis võidu lõpetab. Kokkulepe on selles, et see pandi kirja enne tehingut. Antonacci väljub kalendri järgi, Faith ja Clenow hinna järgi, Tharp mõõdab kõike algse riski kordades. Ükski neist ei küsi, mida kaupleja sel hommikul tunneb.

Ausalt: sa ei müü kunagi tipus. Süsteem, mis jätab kasumi puutumata, näitab sulle regulaarselt, kuidas hea tehing muutub enne sulgemist keskpäraseks. Vastutasuks jääb alles see üks trend aastas, mis maksab kinni kõik väikesed kaotused. Kui väljumise kruvi liiga kinni keerata, jäävad väikesed kaotused alles, aga see üks suur võit jääb tulemata.

Meie süsteemides on mõlemad otsad koodis. Iga positsioon kannab maakleripoolset stoppi avamise hetkest, libisev stopp liigub ainult sinu kasuks, ja seal, kus reegel seda nõuab, on peal ka ajapiir või päeva lõpuks sulgemine. Käsitsi ei suleta midagi. Mitte sellepärast, et raske pool oleks raske arvutada, vaid sellepärast, et teda on raske välja kannatada.

Alustõed 06 vaatab hajutamist: miks kaks süsteemi ühel ja samal instrumendil ei ole hajutamine, ja kuidas korrelatsioon võtab vaikselt ära selle kaitse, mida sa arvasid ostvat. Ilmub oktoobris. E-kirjana jõuab see sinuni Substackis ja siia lehele tuleb samal ajal.